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發布日期
2021-08-30 15:44:00 
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4145 綜述：
切勿輕信配資公司的夸張宣傳，堅持理性價值投資。
場外配資，是指以高于投資者支付的保證金數倍的比例向其出借資金，組織投資者在特定證券賬戶上使用所借資金及保證金進行股票交易，并收取利息、管理費或收益分成的活動。根據《中華人民共和國證券法》規定，從事“場外配資”涉嫌非法經營證券業務。
一般而言，場外配資的杠桿極高，通常高達10倍以上，而且年化利率大多在20%至33%之間，這已遠遠高于絕大多數投資者的年化收益率。相比之下，場內配資，即融資融券通常只有1倍的杠桿率，且利率僅在6%至9%。
同時，配資公司也會設定所謂的警戒線和平倉線，一旦投資者觸及平倉線卻無法及時補充資金，配資公司將有權直接對投資者的賬戶進行強行平倉。也就是說，一旦市場短期內突發大跌，就會讓杠桿率高達10倍的投資者瞬間爆倉，不僅虧光自身所有前期投入，甚至會背上巨額配資債務；且投資者的賬戶是投資者和配資公司共同掌握的，因為配資公司并非合法機構，所以即使投資者憑借高杠桿賺取了高額收益，配資公司也可能 “心生歹意”卷款潛逃。
場外配資的四種運作模式
單賬戶配資模式
這是最常見的一種方式。即投資者將保證金打入配資公司設立的個人賬戶，然后配資公司按一定杠桿比例打入更多杠桿資金，并將個人賬戶交由投資者使用，從中收取一定利息和管理費的操作。一般而言，杠桿的比例在1-5倍（有些杠桿會達到10倍），而利息和管理費同樣較高。
兩融賬戶繞標模式運動
這是一種相對隱蔽且深受配資公司喜愛的模式。配資公司在證券公司開立兩融賬戶后將資金轉入，而券商兩融最高可以按1.5倍的杠桿進行融資，在此之前，配資公司可能已做了一次夾層來提高實際杠桿率。
信托模式
這是一種看上去相對合規的模式。配資公司可借助發行信托產品進行運作，即配資公司出資后，按照信托產品的杠桿比例將資金放大到3倍左右，如配資公司中間做一個夾層，則杠桿可以放得更大。不過按照規定，信托產品需要配置至少20%的固定收益產品，因此資金效率可能相對偏低。
香港通道模式
這是容易被市場忽略的一種模式。內地的配資公司可以在香港券商設立賬戶，投資者打入保證金之后可以使用該賬戶，并通過滬股通或深股通進行股票買票。
防雷貼士
1.切勿輕信配資公司的夸張宣傳，堅持理性價值投資。
2.根據自身風險承受能力和適當性匹配原則，選擇證監會批準的合法證券經營機構進行融資融券業務。
延伸
2021年4月30日，中國證監會、公安部聯合發布了2020年十起場外配資違法犯罪典型案例，可登錄中國證監會網站（http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/），詳細了解場外配資各種伎倆，增強防范意識。
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